安徽快三代理:杨德龙:频繁交易是很多人亏损根源 做好股东才能赚到钱-表彰大会新闻稿

作者:安徽快三代理发布时间:2020年05月25日 10:38  【字号:      】

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【最新地级市20强】

文/前海开源基金首席经济学家 杨德龙

上周五市场大跌◇♀,可以说各种原因都有∴。资本市场的魅力就在于你讲的这些理由都是事后找的理由﹡,大家都试图去找为什么市场下跌□☆,至于市场真的为什么下跌□◇⌒,谁也不知道♂⊿⊙。只能说大家都去猜为什么下跌△□。当天的股评◇◇﹡,大部分都是找理由的◇♂,事实上并不一定准◇▽☆,但是大家又需要找个理由来解释为什么市场跌?∟﹡。我记得以前有一位投资总监说不用找理由〇,为什么今天市场跌?∴,很简单◇,卖的人多↑,买的人少♂⊿△,今天为什么涨▽?因为买的人多⊙∟,卖的人少□∴△,确实是这样的⊙♂。所以大家不要过度解读每一天市场的表现⊿∵,涨跌都很正常▽?∵。这就是我们说的市场先生⊙□∴,市场先生的脾气暴怒无常□,不开心了就跌↑,巴菲特把市场当做一个疯子♂,你如果盯着市场每天的波动△♂﹡,你相当于在盯着一个疯子的行为▽,有什么意义呢⌒???

有一个郑州的投资者有几个亿的资金⌒↑↑,他是茅台的坚实拥趸∟△▽,这么多年长期拿着茅台↑□♀,我去郑州出差车的时候π?,他拿了一停几升大的大瓶纪念版的茅台让我签名♂△◇。然后他就做了一件让大家可以反思的事△,啥事呢☆∟?他在茅台涨到600多的时候□,已经赚了很多倍了?⌒,并且他持仓量很大□⌒,几乎是满仓┊▽。他就想茅台每天的成交量很小▽♀,都是一手两手的散单π∵,而他持有的票大概有几个亿?☆♀,对于成交量这么小的股票♂♀□,只要把这些他手中的筹码砸出来♂,可能就打个跌停∵,至少砸5个点△♂,对不对〇?⌒?然后他砸下来之后再接回来不就好了吗┊?这样的话他就做个差价♂┊。大家猜结果怎么样▽?他就在那一波涨得最快的时候☆▽,把茅台砸出去∴⊿,600多◇。结果确实是把茅台T飞了∴,自己被洗出去了♂。他没想到当他把几个亿的卖盘挂出来之后∵♂☆,本来成交量很小⌒,结果迅速出来一堆买盘⊙∴☆,两分钟之内全部吃光□⊙。

我买入一些好的公司做他的股东长期持有◇π,你怎么割韭菜呢?△?我原来在南方基金的投资总监邱国鹭先生曾经说过⊙π〇,你要是想做短线做赢〇∴∟,想买到最低点⊙,卖到最高点▽,你就是假设那些卖股票的人非常傻△,而且傻的刚刚好﹡△⊿,刚刚是跌到你想买的价格就不卖了⊿,然后开始涨⊙⊙,这是你抄底成功♀□﹡,想买到最低点﹡◇。反过来如果你想卖到最高点▽,你也是假设那些卖股票的人∴,比你傻♀∴,并且比你傻的刚刚好〇♂。刚好是在股价的最高点♂↑,接了你的盘◇﹡,你把它卖掉卖给他了♂∵。

频繁交易是很多人亏损根源 做好公司股东才能真正赚到钱

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大家不经常听说一句俗语吗↑?感情再好的两口子一生里面都有想把对方掐死50次以上⊙∵◇,有的人说我早就到100次了♂┊,一样的﹡△?,再好的股票┊∴,你持有的过程中都有想把它卖掉的冲动♀π⊿,并且这个冲动可能也会有50次?⊿,对不对?⌒?所以大家一定要有良好的心态来做价值投资∴∟♂。你只要在买之前研究好♀☆π,这是个好公司□∴,那么你盯住它的基本面↑,如果基本面没恶化△⊿┊,情况没变化﹡,你是不要去卖出的♂〇□。有人说守股比守寡还难▽┊,每天都有人给我推荐股票∵,每天都看到别人持有的股票涨得比我的好♂,所以我就想换□﹡∵,所以持有一个股票∟,真的比守寡还难♂。守寡的话也是不断有人会勾引你☆,就看你的定力了┊﹡,持也一样∟。这种坚定的信心其实来自于对公司基本面的了解π,最基本的深入研究□⊙△。你只有研究透了公司基本面⊿,对他才有信心?,才不会轻易的因为市场下跌就要卖出♀↑。

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巴菲特为什么办公室里面连个电脑也没有♂π,他甚至没有一台智能手机∵〇⊿,因为他不看行情┊△□,他也不玩游戏↑♀。今年4月份□♂,巴菲特终于拥有了一部苹果手机⊙,智能手机〇,之前他一直用的三星老款手机只能打电话了发短信♀♀☆。这部苹果手机还有渊源◇,因为巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司是苹果公司的第一大股东∟△π,他遇到了苹果的 CEO库克⊿?,库克送给他一部 iPhone11┊△,但巴菲特不会用♂▽◇。库克很耐心的用两个小时时间教给巴菲特怎么使用App∴。巴菲特很幽默的说△⊙,库克希望通过两个小时的手把手的教他∟∵,能让他达到两三岁儿童使用手机的水平⊙▽,但是他失败了∟┊。因为临走的时候⌒⊙♂,巴菲特对库克说♀,“顺便问一下什么是APP∴▽▽?”这时候库克知道这两个小时白讲了⊿。

记住△∟,你不要因为市场下跌而卖出好股票〇,或者说好的筹码♂♀,你也不要因为短期的上涨而去买入一些垃圾股↑。

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所以大家一定要放弃做短线↑┊,放弃去通过做差价来赚钱∟∴∵,这就引入了我们今天的主题〇。要长期投资〇☆♂,要选择好的公司做股东⌒,你才能真正赚到好的回报□。那问题来了◇┊⌒,好公司不便宜┊π♂,便宜没好货好货不便宜□↑,我们怎么去解决难题⌒?事实上大家现在都觉得茅台这些白龙马股太贵了☆⊙,长得让你怀疑人生♂⊙↑。事实上它什么时候不贵呢∴∟π?2016年3月份我当时提出 A股市场将结束下跌♀◇┊,进入千点大反弹↑┊。我估计很多人应该还记得当时我的观点∟,振聋发聩♂,为什么呢♂?因为大家当时都被熔断吓坏了⊙□,以为都会跌到2000点﹡,没有人看多了﹡∟。

我当时提出A股迎来千点大反弹♀∟∴,但是一定要买白龙马↑♂,就是白马加行业龙头〇〇▽。大家还记不记得在2016年初茅台是多少钱∵?不到200块♂△。它贵不贵呢◇?如果看绝对股价它是贵的♀,因为那时候股票都是几十块钱甚至几块钱⊙,大家看绝对股价是不对的┊,对吧〇?因为每个公司的股本不一样☆。我们看市盈率↑▽▽,茅台的市盈率比大多数的股票都要高♂♂↑,现在来看当时是一个地板价π⊿◇,但是当时有多少人敢买?〇。后来茅台一骑绝尘⌒┊∵,涨到500多π,很多人说涨一倍了太贵了⊿∟,不能买♂◇◇,然后涨到800π∵〇,涨到800大家觉得太贵了π♂∵,涨到1000∵?♂,怎么感觉像拍卖似的⌒□?。

大家想一想▽┊∟,你为什么会比市场上大多数人聪明呢↑?哪来的自信呢?⊿?这其实是人类的过度自信的心理偏差∵,这是行为金融学的内容↑♂。有次调查问卷伦敦出租车司机有百分之80的人认为自己比平均水平要高♂〇,大家是不是也这么想⊙〇,我的炒股水平至少比80%的人要高是吧▽↑? 这本来就是个悖论对不对♀π♀?

你做波段操作△⊙,成功的概率极低▽∴⊙,你相当于在接飞刀∴?,对吧⊙◇?你看玩杂耍的时候♂〇,魔术师闭着眼睛玩飞刀看起来惊心动魄♂〇,实际上魔术杂技大部分都是假的♂。我看过一次揭秘∟◇,说是那些人扔飞刀都是有玄机的□□♀,只要你有这些玄机⊿,你扔也砸不到那个人﹡∵。但大多数人是不敢躺在上面被扔飞刀的☆,你要想接住一个飞刀┊,需要多高的技艺┊⌒?

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我们从这一点就可以看到⌒◇,巴菲特他是真正看重公司基本面的﹡,他是不去看每天行情波动的♂♂,每天行情波动影响因素太多了♂,每天市场几千亿的成交♂♀,几千万人在交易↑┊,每个人的想法都是琢磨不透的〇♀,可能有的人心情不好就把股票卖了∟∵,或者今天有了一笔钱就买了﹡♂,没有那么多原因▽。我们既然抓不住市场每天的波动♂∵△,所以我们就不要试图做短期的这种操作♂,你一旦做短期操作☆⌒□,肯定是会被割韭菜了☆♂。我们要想不被割韭菜只有一个办法◇⊙〇,我不交易▽,

我举这些例子的话♀♀,其实就是给大家证明⊿△♂,你要想做一个价值投资者是非常不容易的♂∵◇。巴菲特说价值投资者在任何市场都是少数派↑◇,因为真正能够坚持做价值投资的人很少∵□。价值投资知易行难﹡□◇,再好的股票都会跌△?,特别是在整个市场暴跌的时候∟∴↑,你也会恐慌┊□↑。像这一次巴菲特持仓因为美股的暴跌一度回撤1000亿美元?♂∟,他跌了百分之将近40⊙♀,什么概念♂♂?估计一般人就崩溃了┊?∴,但是巴菲特在5月3日线上股东大会上还是谈笑风生〇,虽然比以前要沉闷一些♀┊⊙,估计是因为他的老搭档芒格没在π∵,所以他没有以前那么幽默∴△,也没有那么好玩┊∴。这次说话没以前那么有底气▽,因为他对于这次疫情对于美国经济还是比较担忧的□△。他手握1300多亿美元现金并没有抄底⊿⊙,说明他还是担忧的♂∴,但是他心理素质已经非常好了┊↑。

像这些白龙马股大部分都被机构锁仓了□∵,其实流通在外的筹码很少□?☆,只要有一些人把卖单挂出来□?,马上就有一些人盯着给他吃掉♂?。当时茅台的价格先跌了三个点﹡,哐一下就拉回来了↑♂☆,第二天继续大涨⊙∟⊿,最后他不得不在茅台涨到700多的时候买回来☆⊿♀。他本来想做个差价□⌒,最后把成本抬高了100块钱⊿,还好买回来了∟∴,没买回来的话就悲剧了∟△⊙。你想对于这么坚定的价值投资者〇┊,他试图想做一次投机▽♂,想赚点差价﹡,结果最后反而抬高了成本↑?,因为市场先生他是脾气是捉摸不定的♂⊙♀,你不能假设自己比大多数人聪明♂,其实实际上你要相信自己比大多数人笨〇,或者比大多数人运气差▽⌒,这时候你才会傻人有傻福〇﹡□,你才会真正的赚到好公司的钱┊。记住一句话◇⊙,你不陪这些好公司调整□,你就没有资格享受它的上涨∵〇,它跌的时候也是它的一个过程⊙,就像你喜欢一个人一样π,他有优点也有缺点♂﹡?,你不能只是喜欢他的优点☆▽,你还要喜欢他的缺点才能长久﹡?,如果他没有这些缺点↑π◇,就不是他了┊π。对股票一样□☆?,你既要喜欢它的上涨□▽,也要喜欢它的下跌☆☆,而且把他的调整当做一次加仓的机会?,这时候你才不会把好股票做丢↑∵↑,才能够真正的有好的心态〇┊△。

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